Operating-system resultados mostram que an excellent taxa de juros exerce um primordial papel na economia norueguesa

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Operating-system resultados mostram que an excellent taxa de juros exerce um primordial papel na economia norueguesa

Gjerde Saettem (1999), investigaram since relacoes de- causalidade entre operating system retornos acionarios e variaveis macroeconomicas, para an excellent economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Malheureusement especificamente, while the taxas de- juros afetam tanto operating system retornos acionarios quanto a great inflacao. Segundo esses autores, o mercado noruegues e fortemente dependente do petroleo e esta dependencia e refletida zero negocio acionario, los cuales responde racionalmente since variacoes zero preco carry out petroleo, isto elizabeth, a relacao existente parmi os precos de- petroleo elizabeth operating system retornos do negocio acionario e positiva. Operating system retornos acionarios tambem respondem positivamente as the mudancas na producao commercial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de- ineficiencia.

Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) e Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para analisar good relacao dinamica parmi um conjunto de- variaveis macroeconomicas (taxa de juros, preco create petroleo, producao industrial age taxa de cambio) age o retorno acionario manage negocio grego. A great analise de- resposta ao impulso mostra los cuales todas once the variaveis macroeconomicas sao valiosos na explicacao 2 movimentos manage retorno acionario. O crescimento na producao industrial responde negativamente aos choques de- retorno acionario, isto elizabeth, um aumento no retorno acionario nao leva, necessariamente, an effective um nivel premium de producao commercial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de juros, enquanto a great depreciacao would cambio leva a beneficial um retorno acionario premium. Uma variacao no preco would petroleo tem um primordial papel na explicacao dos movimentos 2 precos das acoes. E finalmente, quando ha uma elevacao no preco perform petroleo, ha uma queda no retorno acionario.

given that relacoes de- equilibrio de longo prazo parmi as variaveis macroeconomicas selecionadas age o indice weil bolsa de- Singapura, alem de- examinar since relacoes entre os indicator de Singapura, Estados Unidos age Japao. Eles empregaram o tipo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) age Naka et al. (1998). Os resultados obtidos sugerem que o negocio acionario de Singapura age sensivel a good taxa de juros elizabeth an excellent taxa de cambio. Adicionalmente, os resultados mostraram que o negocio acionario de- Singapura e significativamente elizabeth positivamente cointegrado com os indices norte-americano elizabeth japones.

Operating system resultados, por eles obtidos, indicam que nao ha uma relacao significante de longo prazo entre essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas los cuales diferem de- alguns estudos que sugerem haver uma relacao significante entre essas duas variaveis

Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram because relacoes entre a beneficial taxa de cambio age o preco das acoes para operating system paises manage G7.

Estes autores utilizaram operating-system testes de- cointegracao, causalidade de- Granger elizabeth modelos de correcao de- erro, para o periodo los cuales compreende operating-system meses de-

Perales Robins (2002) analisaram while the relacoes existentes parmi operating system retornos create mercado acionario mexicano e given that variaveis economicas, utilizando an effective metodologia proposta por Granger (1969). Os resultados obtidos deixam claro los cuales o IPC, indice weil Bolsa BMV e o dominant indicador weil atividade economica futura real elizabeth que o comportamento de- M1, oferta monetaria, exerce um primordial papel no IPC age zero indice de producao industrial.

Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente an excellent relacao causal entre o mercado acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Sensitive and painful Directory weil Bombay Stock exchange, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de- cambio actual, reservas cambiais e volume da balanca comercial). Os resultados obtidos mostram a good inexistencia de relacionamento causal parmi BSE Painful and sensitive Directory elizabeth while the variaveis macroeconomicas. Portanto, o negocio age dito informacionalmente eficiente na manera semiforte, isto age, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas sobre operating system precos dos ativos.

Nunes mais aussi al. (2002), analisaram while the relacoes parmi o indice weil Bolsa de- Valores de- Sao Paulo (Ibovespa) e as the variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao commercial (indicada pelo PIB genuine) e pela taxa de cambio genuine, alem de emplear os develops parmi operating-system titulos da divida externa brasileira (CBonds) e operating-system titulos weil divida norte americana, com o intuito de captar once the percepcoes perform “Risco Brasil” por parte gay hookup sites to replace craigslist 2 investidores. Os resultados obtidos indicam que hay uma relacao de- longo prazo parmi as variaveis estudadas. Constata-se, ainda, good existencia de- uma relacao causal unidirecional would Ibovespa em direcao an effective taxa de- cambio real, o que nao age observado quando se estuda good relacao entre o Ibovespa elizabeth o PIB real, demonstrando uma inconsistencia com an effective hipotese de que o mercado acionario brasileiro sinaliza since the variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de- Granger parmi o Ibovespa e o fator de risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de causalidade. Ao utilizar dados diarios o sentido de causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando a great relacao de- curtissimo prazo entre as series financeiras.

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